ПЪРВО ДЕЙСТВИЕ

В салона на куртизанката Виолета Валери в Париж. След продължително боледуване Виолета се връща към бляскавия светски живот. Тук са най-близките й приятели и възторжени почитатели, дошли да отпразнуват нейното оздравяване. Виконт Гастон въвежда своя млад приятел Алфред Жермон, неотдавна пристигнал в големия град. Алфред е страстно влюбен във Виолета, а Гастон разкрива чувствата му пред младата жена. В поетичната импровизация на наздравицата те прозвучават като предизвикателство и радостно откровение.

Гостите се отправят за вечеря в съседния салон. Почувствала слабост, Виолета се усамотява. Скоро към нея се присъединява Алфред. Отначало Виолета приема с недоверие и сдържаност неговото любовно признание, но подкупена от юношеската му искреност се увлича по него. За първи път в своя лекомислен живот тя среща топлината на една всеотдайна обич. Разделяйки се с него му подава камелия – любимото й цвете с покана да я посети още на следващия ден. Скоро гостите се разотиват. Останала сама, Виолета е смутена и объркана. За първи път е срещнала такава чиста обич. Това я радва и плаши едновременно.

ВТОРО ДЕЙСТВИЕ

Вила в околностите на Париж. От три месеца двамата влюбени живеят в усамотение и пълно щастие. Алфред случайно разбира за материалните затруднения на Виолета и заминава за Париж, за да набави необходимите средства. Останала сама и преглеждайки пощата си Виолета намира покана за бал от приятелката си Флора. Но животът й се е променил – светските прояви не я вълнуват вече. Любовта й към Алфред й е напълно достатъчна, за да е щастлива.

Неочаквано пристига Жорж Жермон – бащата на Алфред, който иска да омъжи дъщеря си, но миналото на Виолета и връзката й с неговия син са пречка за този брак. Виолета напразно се опитва да защити любовта си, но аргументите на стария Жермон са неоспорими. Освен компрометиращото минало на куртизанката, Алфред е на път да се разори напълно, за да осигури луксозен живот на своята приятелка. Младата жена му показва документите за разпродажба на имуществото си и заявява, че няма да позволи това да се случи. Въпреки това, Жорж Жермон е непреклонен. 

Благородната по характер Виолета отстъпва пред молбата му и се съгласява да жертва своето щастие. Тя пише на приятелката си Флора писмо, в което съобщава, че приема поканата й за бала, на който преди това е отказала да присъства. Когато Алфред се завръща, Виолета страстно се прощава с него и без той да разбере, тайно заминава за Париж. В първия миг Алфред е смутен от нейното поведение, но от писмото, което му е оставила, разбира, че тя го е напуснала. В този момент влиза Жорж Жермон. Напразно бащата се опитва да успокои страдащия си син и го моли да се завърне при семейството си. Забелязал поканата за бала у Флора, Алфред решава веднага да замине за Париж. Обида и ревност го изгарят и той има намерение да отмъсти за измяната на Виолета.

ТРЕТО ДЕЙСТВИЕ

Балът в дома на Флора е в своя разгар. С неприкрито вълнение пристига Алфред и се отправя към игралната маса. Всички оживено коментират скорошната му раздяла с Виолета. Появата на Виолета заедно с барон Дюфол увеличава градуса на напрежението. Алфред я моли да се върне при него, но тя отказва, вярна на обещанието си пред баща му. Обзет от ревност младият мъж грубо я оскърбява пред всички присъстващи хвърля в краката й парите, спечелени на карти, като отплата за нейната любов. В този момент в залата влиза Жорж Жермон и възмутено упреква сина си за неговото поведение. Алфред съжалява за безразсъдната си постъпка и приема поканата на барон Дюфол за дуел.

ЧЕТВЪРТО ДЕЙСТВИЕ

Болната от туберкулоза Виолета чувства приближаването на своя край и се прощава с живота и любовта си към Алфред. От Жорж Жермон тя е получила писмо, в което разкаяният баща й съобщава, че е разкрил истината пред сина си и двамата ще дойдат при нея, за да я молят за прошка. „Късно!” – отсъжда Виолета.

Под прозореца преминава шумно маскарадно шествие. Карнавалът е започнал. Париж лудува… Внезапно дотичва Анина и съобщава радостната вест – Алфред се е завърнал. Когато го вижда, Виолета за малко чувства прилив на сили, но щастието й е кратко. Не изрекла още скрития копнеж на своята гореща любов, тя умира в прегръдките на своя любим Алфред.